CFO专业胜任能力对企业税负影响的机理及经济后果

如何合理有效地降低企业税负是理论界和实务界一个非常重要的课题。本文以2010—2020年中国A股上市企业为研究对象，采用固定效应模型，实证分析了CFO专业胜任能力对企业税负影响的作用机理及经济后果。研究结果表明，CFO专业胜任能力会降低企业税负，且上述结论在考虑内生性问题后依然稳健成立。异质性分析发现，这种效应在企业所在地区税收征管力度较大、企业高管政治关联较低和非国有上市企业中更显著。机制分析发现，具有专业胜任能力的CFO会提高研发投入以获得更多研发费用税前加计扣除的税基优惠，同时收到的税收返还也更多。经济后果分析表明，当CFO具有专业胜任能力且企业税负更低时，企业未来价值更高。上述研究结果表明，具有专业胜任能力的CFO会通过利用税收优惠政策降低企业税负，最终提高企业价值。本文不仅在理论上有助于丰富有关CFO专业胜任能力与企业税负的研究文献，而且在实践中也有助于为上市企业如何合理配置人力资源以降低企业税负提供指导性建议。