危中寻机：战略联盟对民营企业韧性的影响研究

在面临外部市场环境危机加剧和内部财务困境的双重威胁时，民营企业通过战略联盟进行“抱团取暖”式的变革方式能否提升自身的韧性？以2009～2021年沪深A股非金融上市企业发布的战略合作协议公告为基础，本文系统检验了战略联盟对民营企业韧性的驱动机制及作用机理。研究发现，战略联盟能够显著提升民营企业韧性。在缓解反向因果、样本选择等一系列内生性问题后，上述结论依旧成立。影响路径检验显示，战略联盟通过增强风险承担能力、激发创新关注以及改善资金融通渠道，进而提升民营企业韧性。区分市场环境层面和企业内部危机因素，高市场环境动态性、高市场环境复杂性和高财务困境风险会强化战略联盟对民营企业韧性的促进效应。基于战略联盟主体异质性和联盟对象特征的拓展性分析发现，当联盟主体属于高科技行业、小规模企业和后发企业，以及联盟合作伙伴包含国有企业特别是获得高科技称号时，战略联盟对民营企业韧性的正向作用更为明显。本文认为在依赖内生式增长动力不足的现实背景下，应当充分关注民营企业参与战略联盟的增量价值，从而为促进我国民营企业高质量发展注入强大动能。